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期货市场中市盈率与市净率简介

2021-03-21 14:28:46 点击:

相信很多投资者都听说过市盈率和市净率这两个词,同时这也是我们常用的指数估值方法。那么这两者有什么区别呢?今天我们就来聊聊这个话题吧!

一、市盈率(PE)

首先我们来看市盈率,市盈率简称英文字母PE,其中的“市”指的是市值,“盈”指的是盈利、净利润,所以市盈率等于总市值比净利润,也等于每股价格/每股收益。

举个例子,假设某投资者A有一家水果店,每年净利润是10万元,有投资者B看中了这家店,出价100万元购买,那么这100万元就是水果店的市值,100万元除以每年净利润10万元等于10,那么投资者B要花10年才能回本,这个10就是市盈率。

市盈率越低,说明净利润不变的情况下,股票市值越低,说明越被低估,买入的安全边际也就越高。

我们在查询指数市盈率时可以发现,不同指数的市盈率相差较大,比如11月10日上证50指数的市盈率值仅11.9,而创业板指数市盈率是65.2,这能说明上证50比创业板指 1.3645 0.07%更具有投资价值吗?其实不能,因为每个指数编制方法和成分股都不相同,所以估值的标准也不同。上证50是大盘蓝筹股的代表,而创业板指数成分股多为TMT等新兴产业,虽然波动大,但成长性高,因此市场会给予相比大盘蓝筹更高的估值。

市盈率和公司的盈利紧密相关,因此它更适合运用在盈利比较稳定行业,比如消费和医药等。而对于波动性较大,甚至容易出现负利润的周期性行业比如钢铁、煤炭、建筑、券商、银行等来说,可能更适合参考市净率PB。

二、市净率(PB)

然后我们再来看看市净率。同上,市净率的“市”还是市值,“净”则代表净资产,市净率等于总市值比净资产。净资产也就是我们常说的账面价值,同样如果市净率比较低,说明越被低估。

如果市净率低到等于1时,市值和净资产一样,说明买了这个公司或指数的股票,即使公司不盈利清算了,投资者也大概率不会出现亏损。

如果市净率低于1,就是所谓“破净”。可能意味着行业不景气或者盈利能力差。

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如何运用估值百分位来判断当前指数是高估还是低估

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