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国际铜期货问答系列六:国际铜期货交易结算与风险管理

2021-02-06 09:07:28 点击:

1.国际铜期货合约当日结算价和交割结算价是如何确定?

国际铜期货合约当日结算价规定为当日成交价格按照成交量的加权平均价,国际铜期货的交割结算价是国际铜期货交割结算的基准价,是该期货合约最后交易日的结算价。

其他情况下结算价的确定方式建议参照《上海国际能源交易中心结算细则》(以下简称《结算细则》)第三十四、三十五条。

2.国际铜期货的相关结购汇应如何办理?

国际铜期货交易以人民币计价、结算。境外交易者、境外经纪机构可以使用人民币,也可以直接使用美元作为保证金,但美元保证金结汇后方可用于资金结算。

结汇和购汇应基于境外交易者、境外经纪机构从事国际铜期货交易的实际结果办理,只涉及期货交易盈亏结算、缴纳手续费、交割货款或追缴结算货币资金缺口等与国际铜期货交易相关的款项。

3.际铜期货实行什么样的保证金制度?与上期所铜期货有什么区别?

能源中心根据期货合约上市运行(即从该期货合约新上市挂牌之日起至最后交易日止)的不同阶段制定不同的交易保证金收取标准。同时,能源中心可以根据市场风险情况,以公告的形式调整交易保证金标准。结算准备金的管理适用《结算细则》的有关规定。

4.一集团公司多个实体参与交易,其持仓总额是分开管理还是合并后按照净头寸管理?

能源中心对具有实际控制关系的客户、非期货公司会员和境外特殊非经纪参与者的持仓按照有关规定合并计算。同一客户在不同期货公司会员、境外特殊经纪参与者、境外中介机构开设的各交易编码对应的持仓的合计数,不得超出能源中心规定的持仓限额。持仓限额按照单向计算,不做净头寸管理。如果是实际控制关系,非期货公司会员或境外特殊非经纪参与者需要向能源中心报备相关实控信息;一般客户则需要向监控中心报备相关实际控制关系,能源中心按规定通过监控中心获取实际控制关系账户信息,并对相关实际控制关系交易编码下的持仓进行合并计算和管理。

5.国际铜期货套保业务额度认定和审批的原则是什么?

能源中心对套期保值业务实行审批管理,在一般持仓不能满足企业套保业务的实际需求时,可以向能源中心申请套期保值额度。额度认定和审批的原则,一是基于真实的现货生产、贸易和消费,二是结合市场的具体情况。企业需提供相应的生产计划、贸易合同或加工生产计划等证明材料。
当合约进入临近交割月份时,交易系统会对原来获批的一般月份套保额度进行调整,调整后的一般月份套保额度即转化为临近交割月份额度,调整的原则是在一般月份获批额度和临近交割月份一般持仓限额二者之间选其较小的数额,主要原因是考虑控制临近交割月份的市场风险。当企业发现转化后的额度不能满足需求时,可以通过申请临近交割月份套保额度来满足其套保需求。

6.交割月份的持仓限额为700手(单边),是否可以提高持仓限额以方便行业相关机构参与?

持仓限额是针对一般持仓的。对于有实际贸易背景、需要对现货进行对冲套保的企业,可根据交易细则的要求,提供相对应现货贸易合同或排产计划等能源中心认可的证明文件,于套保持仓申请期限内向能源中心申请套保持仓额度,获得批准后即可突破700手(单边)的持仓限制。

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