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期货交易中,套利交易如何计算盈亏?(二)

2021-04-03 22:39:33 点击:

上期为大家介绍了什么是期货套利交易的价差以及如何计算价差盈亏的基础概念,今天小编再进一步根据期货的价差套利为大家科普。

价差套利者对相关合约中价格较高一边买卖方向的不同,我们将价差套利分为买入套利和卖出套利。

买入套利:如果套利者预期价差将扩大,可买入其中价格较高的合约,卖出价格较低的合约,当前(或平仓时)价差大于建仓时价差,则为价差扩大,价差扩大多少,则盈利多少。

卖出套利:如果套利者预期价差将缩小,可卖出其中价格较高的合约,买入价格较低的合约,如果当前(或平仓时)价差小于建仓时价差,则为价差缩小,价差缩小多少,则盈利多少。

1. 如何判断价差是扩大还是缩小

需保证计算价差的方式在建仓时和平仓时是一致的,如建仓时用价格较高的A期货合约减去价格较低的B期货合约,计算平仓或盘中价差时,也需要用A期货合约减去B期货合约。

举个例子:

跨期套利为例,当市场为正向市场时,也就是远月价格高于近月合约价格,远月合约A的开仓减去近月合约B的开仓,在计算当前(或平仓时)的价差时则按照远月合约A的当前价格(平仓)减去近月合约B的当前价格(平仓)的方向计算;当市场为反向市场时,也就是近月价格高于远月合约价格,可以用近月合约的开仓减去远月合约的开仓,计算当前(平仓)的价差顺序则与此相同。

2. 通过价差变化或单个合约的盈亏再加总的方式计算

举个例子:

某套利者以133000元/吨买入开仓1手ni2101合约,同时以133400元/吨卖出开仓1手ni2105合约,随后当ni2101合约波动至132990元/吨,ni2105合约波动至133383元/吨时,该套利者以132990元/吨卖出平仓1手ni2101合约,同时以133383元/吨买入平仓1手ni2105合约。此时该如何计算套利交易的盈亏呢?

我们可以分为以下两种方式:

第一种:采用价差的方式计算:

开仓时的价差:用ni2105合约开仓价133400减去ni2101合约开仓价133000,再乘以交易单位1吨/手,乘以手数1手,得出开仓时的价差为400元;

平仓时的价差:用ni2105合约平仓价133383减去ni2101合约平仓价132990元/吨,再乘以交易单位1吨/手,乘以手数1手,得到平仓时的价差为393元;

解析:开仓时卖出价格较高的合约,买入价格较低的合约,我们判断为卖出套利,卖出套利时价差缩小多少,则盈利多少。

393元<400元,平仓时的价差小于开仓时的价差,我们判断此时价差缩小。

所以最终盈利为开仓时价差400元减平仓时价差393元,最终盈利7元 。

第二种 采用单个合约盈亏加总的方式计算:

多单ni2101合约平仓价减开仓价,空单ni2105合约开仓价减平仓价,则

[(132990-133000)+(133400-133383)]*1吨/手*1手=负10元+17元=7元。

通过图表看的更清晰哦。

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